新冠肺炎疫情的演变不可避免地对我国经济社会发展产生影响,不仅抑制了旅游、交通等行业的发展,也短期刺激了农产品消费。在党中央统一部署下,各有关部门正通过对信贷、债券、外贸、基建等政策的调节,前瞻有效地化解疫情影响以稳定经济。即将出炉2月份经济数据将集中体现疫情的影响。本期报道特邀请专家,对即将发布的宏观经济数据进行分析。

下周,国家统计局将发布2月份居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据,目前有5家机构对数据进行了预测,据《证券日报》记者统计,机构预测2月份CPI同比增长最小值为4.0%,最大值为5.4%,预测增幅均值为5.0%;而PPI同比增长最小值为-0.2%,最大值为0.1%,预测均值为同比增长-0.08%。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,预计2月份CPI可能处在4.9%的水平,PPI可能处在-0.2%的水平,判断主要基于以下几点:疫情加剧居民囤积消费的心理,食品价格上涨,蔬菜价格与猪肉价格均较1月份环比上涨;但餐饮、交通、旅游等均受到各地交通管制的限制,非食品分项需求较弱,同时考虑到春节错位的影响,2月份CPI可能较1月份有所回落,但在食品价格的支撑下回落幅度有限。另外,2月份受疫情影响PPI大概率重回负增长。

1月份食品价格中,鲜菜、猪肉、鲜果CPI分别环比上涨15.3%、8.5%和5.5%;2月份农业部口径猪肉均价基本在49元/公斤-50元/公斤附近小幅波动,尽管由于去年基数较低的影响,同比涨幅有所扩大,但国家继续调集资源平抑市场价格波动(如将中央储备冻猪肉投放市场),猪价在春节过后继续上涨的势头得到了一定控制。

华泰证券首席宏观研究员李超对《证券日报》记者表示,今年年初出现疫情,叠加各地为此采取的交通管制措施,使得春节期间部分地区农畜产品输出受限。同时,疫情导致居民囤积食品的需求上升,部分农产品出现一定的涨价预期。但因为国家高度强调维持疫情期间的正常物价秩序、打击投机涨价行为,随着交通物流逐渐恢复正常,居民日用物资的正常充足供应有望得到保障,民众短期内非理性囤积生活物资的行为将逐渐平息。

李超认为,未来两三个月内,CPI同比增速存在继续高于5%的可能性。目前仍维持2020年CPI中枢可能在3.5%左右的中性预测,仍然认为今年CPI高点可能在年初,随后平缓下行。预计2月份CPI环比增长0.9%、同比增长5.3%。

兴业银行首席经济学家鲁政委告诉《证券日报》记者,从消费品来看,农产品运输不畅使蔬菜和猪肉价格在2月份仍然保持了较高的环比涨幅,而成品油价格有所回落。总体来看,虽然2月份CPI同比有望低于1月份,但仍可能在5.0%左右的较高水平。从工业品来看,复工缓慢使钢材库存积累,而交通运输下滑影响了原油需求,导致钢价、油价环比下跌。因此,2月份PPI同比可能下降至-0.2%。

展望后期货币政策走势,李超表示,逆周期调控是当前货币政策主基调,货币政策将维持稳健略宽松,采取宽货币与宽信用的组合,通过增加基础货币投放、定向降准、再贷款、再贴现、PSL放量等多项工具扩大信贷、社融增速。