华兰股份净利连续下滑债务压力较大为何华兰股份要募集如此多的流动资金?

12月15日，江苏华兰药用新材料股份有限公司(下称“华兰股份”)将创业板上会，公开发行不超过3366.6667万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

《国际金融报》记者发现，华兰股份近两年的业绩持续下滑，且公司债务压力不小。

业绩将下滑

据了解，华兰股份专业从事直接接触注射剂类药品包装材料的研发、生产和销售，主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等，并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域，保护药物免受环境影响，并有助于维持药物质量和安全。

2017年-2019年和2020年1-6月(下称“报告期”)，公司覆膜胶塞产生的销售收入分别为16053.27万元、19853.86万元、23330.36万元、9325.1万元，分别占当期主营业务收入41.34%、45.79%、50.75%、44.03%;常规胶塞产生的销售收入分别为20537.82万元、22116.49万元、21530.94万元、11380.42万元，分别占当期主营业务收入的52.88%、51.01%、46.83%、53.74%。

得益于上述两大业务的“助力”，报告期内，华兰股份分别实现营业收入38835.12万元、43356.15万元、45974.59万元，21176.95万元，呈现持续上升的趋势。

虽然营收持续增长，但华兰股份的净利润却在波动。报告期内，华兰股份的净利润分别为7688.43万元、8606.14万元、8517.4万元、3814.74万元，2019年华兰股份的净利润同比下降了1.03%。

需要指出的是，华兰股份还在招股说明书中对2020年的业绩进行了预告，而这一预告似乎意味着，其营收或将在2020年终止上升的势头，且净利润还将继续下降。华兰股份预测，其2020年将实现营业收入43292.52万元，同比下降5.83%，归母净利润为7653.52万元，同比下降19.58%。

对此，华兰股份表示，公司2020年预计营业收入和净利润均有所下降，主要是因为受新冠肺炎疫情影响，国内大多医院门诊较长一段时间内未开放，部分院内用药量减少，如抗生素产品的销售会受到短期影响，辉瑞制药、恒瑞医药等主要客户的胶塞产品需求下降，导致公司向其销售的覆膜胶塞产品减少。

债务压力大

据了解，此次华兰股份IPO欲募集5.5亿元。其中，3.5亿元用于自动化、智能化工厂改造项目，0.5亿元用于研发中心建设项目，1.5亿元用于补充流动资金项目，27.27%的募集资金用于补充流动资金。

那么，为何华兰股份要募集如此多的流动资金?

记者发现，这或许要归因于华兰股份的短期债务。

截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，华兰股份的货币资金分别为543.43万元、3440.41万元、4826.82万元、3651.06万元，短期借款分别是18900万元、15550万元、14118.78万元、16012.7万元。

也就是说，在每个报告期期末，华兰股份的短期借款始终远高于其货币资金。

对此，一位注册会计师向记者表示，若华兰股份的短期借款到期，且其除货币资金之外的流动资产变现不及时，公司可能无法偿还短期借款，有可能对公司的经营业绩产生一定的影响。

除此之外，招股说明书显示，报告期内，华兰股份的流动比率分别为0.85、1.24、1.45、1.41，同行业可比公司平均值分别为2.63、2.83、2.69、2.42;公司速动比率分别为0.66、0.91、1.05、1.04，同行业可比公司平均值分别为2.07、2.2、2.1、1.84。