12月15日,江苏华兰药用新材料股份有限公司(下称“华兰股份”)将创业板上会,公开发行不超过3366.6667万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

《国际金融报》记者发现,华兰股份近两年的业绩持续下滑,且公司债务压力不小。

业绩将下滑

据了解,华兰股份专业从事直接接触注射剂类药品包装材料的研发、生产和销售,主要产品包括各类覆膜胶塞、常规胶塞等,并广泛用于输液、冻干、粉针、单抗、小水针、采血、中药复方制剂等药品制剂领域,保护药物免受环境影响,并有助于维持药物质量和安全。

2017年-2019年和2020年1-6月(下称“报告期”),公司覆膜胶塞产生的销售收入分别为16053.27万元、19853.86万元、23330.36万元、9325.1万元,分别占当期主营业务收入41.34%、45.79%、50.75%、44.03%;常规胶塞产生的销售收入分别为20537.82万元、22116.49万元、21530.94万元、11380.42万元,分别占当期主营业务收入的52.88%、51.01%、46.83%、53.74%。

得益于上述两大业务的“助力”,报告期内, 华兰股份分别实现营业收入38835.12万元、43356.15万元、45974.59万元,21176.95万元,呈现持续上升的趋势。

虽然营收持续增长,但华兰股份的净利润却在波动。报告期内,华兰股份的净利润分别为7688.43万元、8606.14万元、8517.4万元、3814.74万元,2019年华兰股份的净利润同比下降了1.03%。

需要指出的是,华兰股份还在招股说明书中对2020年的业绩进行了预告,而这一预告似乎意味着,其营收或将在2020年终止上升的势头,且净利润还将继续下降。华兰股份预测,其2020年将实现营业收入43292.52万元,同比下降5.83%,归母净利润为7653.52万元,同比下降19.58%。

对此,华兰股份表示,公司2020年预计营业收入和净利润均有所下降,主要是因为受新冠肺炎疫情影响,国内大多医院门诊较长一段时间内未开放,部分院内用药量减少,如抗生素产品的销售会受到短期影响,辉瑞制药、恒瑞医药等主要客户的胶塞产品需求下降,导致公司向其销售的覆膜胶塞产品减少。

债务压力大

据了解,此次华兰股份IPO欲募集5.5亿元。其中,3.5亿元用于自动化、智能化工厂改造项目,0.5亿元用于研发中心建设项目,1.5亿元用于补充流动资金项目,27.27%的募集资金用于补充流动资金。

那么,为何华兰股份要募集如此多的流动资金?

记者发现,这或许要归因于华兰股份的短期债务。

截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末,华兰股份的货币资金分别为543.43万元、3440.41万元、4826.82万元、3651.06万元,短期借款分别是18900万元、15550万元、14118.78万元、16012.7万元。

也就是说,在每个报告期期末,华兰股份的短期借款始终远高于其货币资金。

对此,一位注册会计师向记者表示,若华兰股份的短期借款到期,且其除货币资金之外的流动资产变现不及时,公司可能无法偿还短期借款,有可能对公司的经营业绩产生一定的影响。

除此之外,招股说明书显示,报告期内,华兰股份的流动比率分别为0.85、1.24、1.45、1.41,同行业可比公司平均值分别为2.63、2.83、2.69、2.42;公司速动比率分别为0.66、0.91、1.05、1.04,同行业可比公司平均值分别为2.07、2.2、2.1、1.84。

也就是说,在上述时间段内,无论是流动比率还是速动比率,华兰股份均始终低于同行业可比公司的平均值。