临近年末,险资2020年的调研全貌也日渐清晰。《证券日报》记者根据东方财富Chioce数据梳理,今年以来截至12月23日,险资合计调研了658家A股公司,合计调研频次达4082次。但引人注意的是,险资对今年调研频次最高的5只个股却“只看不买”。

从险资重点调研领域来看,生物医药及科技板块是今年调研的重头戏。据记者不完全统计,科技相关个股(半导体、电子元件、软件等)被调研超过1000次,医药相关个股(生物医药、化学制药、医疗器械、中药生产等)超过700次,消费(食品饮料、白色家电等)领域也是险资重点调研板块。

险资之所以频繁调研上述板块个股,与这些板块的成长性密切相关。“从中长期维度来看,医药生物、科技龙头、白酒龙头等板块个股均符合我国长期经济发展趋势,其中优秀的企业依然具有较强的行业竞争力和较高的景气度,因此我们仍看好他们的投资价值。”爱心人寿资产管理部负责人对《证券日报》记者如是说。

险资扎堆调研医药及科技

手握巨量资金的险资,对A股不同板块的调研,在一定程度上反映了中长期价值投资者投资趋势。

银保监会披露的数据显示,截至今年10月末,险资运用余额增至20.85万亿元,较年初增长12.51%。其中,险资对股票与证券投资基金两项的配置余额合计为27469亿元,占比为13%,较年初(2020年1月1日)的24365亿元增加3104亿元。

从今年险资整体调研情况来看,年内险资合计调研了658家A股公司,合计调研频次为4082次。其中,调研频次最高的前10只个股依次为迈瑞医疗、海康威视、汇川技术、京东方A、德赛西威、珠江啤酒、卫宁健康、一心堂、利亚德、兆易创新。不难看出,这10只个股主要分布在医药生物、科技两大板块。

实际上,上述10只个股基本能反映今年险资调研的整体偏好。据记者不完全统计,年内险资调研科技板块(半导体、电子元件等)公司超过1000次;医药板块(生物医药、化学制药、医疗器械、中药生产等)超过700次。这两大领域是今年险资的重点调研领域。

一家大型险资资管机构相关负责人对记者表示:“未来投资主要围绕保险主业相关领域,主要集中在医疗、科技、消费。总结为两句话‘顺趋势去投资,寻找结构性机会’。”

险资调研股与重仓股背离

引人注意的是,险资今年重点调研股与重仓股重合度并不高。

东方财富Chioce数据显示,截至三季度末,险资持有的银行股市值占险资持股总市值的51%(剔除中国平安对平安银行的持股及中国人寿集团对中国人寿的持股),是险资持仓市值占比最大的板块。

此外,险资对非银金融、房地产、公用事业、食品饮料的持股市值位列分别位列第二、第三、第四、第五位,今年被险资重点调研的医药生物板块持股市值仅排在第七位,计算机则位列第八。对比来看,险资对今年重点调研的领域持股并不多。

颇具代表性的是迈瑞医疗,今年以来,59家险资机构对迈瑞医疗合计调研了144次,调研频次位列首位。但在迈瑞医疗今年一季度末、二季度末、三季末的机构持股名单中,记者均未发现险资的身影,险资对其是“只看不买”。

同样,今年险资调研频次第二高的个股为海康威视,被42家险资机构调研81次,但今年一季度末、二季度末、三季末的机构持股名单中,也未出现险资的身影。此外,险资对汇川技术、京东方A、德赛西威这3只位列调研频次前5的个股,也是“只看不买”。从险资调研频次最高的前10只个股来看,除珠江啤酒三季度末被天安人寿持有外,其他个股均未被险资持有。

险资缘何对重点调研的个股“只看不买”?这与险资的资金属性有关。一直以来,险资偏好分红稳定、波动较小的银行地产股,而对其他板块持股颇为谨慎,今年以来虽有部分险资加仓了科技、医药等板块,但加仓幅度并不大。

此外,记者也发现,目前险资调研频次最高的前5只个股中,除海康威视市盈率低于100倍外,其他4只均高于100倍。(本报记者 苏向杲)