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作者：韩杰/F0290208、Z0012794/ 一德期货黑色分析师


【资料图】

要点速览版

  • 驱动因素

兰炭原料端：块煤价格持续拉涨；

电力端：电价及供电稳定性存忧。

  • 后市展望

现货市场：跟涨积极，观望看涨情绪浓厚；

风险提示：市场基本面预期仍存诸多不确定性变化，建议加强风控。

今日（9月4日）硅铁SF2611主力合约涨停，收于6624元/吨，日环比涨6.02%；日增仓20817手；成交量大幅提升，日环比增72%。盘面增仓上行特征明显，流动性大幅增长显示市场看涨情绪高涨。

01、原料端的持续上涨

盘面快速拉涨，主因近期坑口主产区安检高压，煤矿出现限产情况，导致兰炭原料块煤市场价格持续大幅拉涨。

Mysteel显示，9月4日内蒙古市场某主流电石企业兰炭采购价格上调，中料上调200元/吨执行1300元/吨，小料上调200元/吨执行1280元/吨，均出厂价承兑含税；兰炭原料端，9月3日红柳林块煤成交均价1184元/吨，较上期均价涨288元/吨。多家兰炭企业提涨，府谷兰炭厂小料提涨至1400元/吨。硅铁即期成本大幅抬升预期明确。

同时据Mysteel调研，内蒙古硅锰合金生产企业表示，按照新的供煤合同，折合标煤1000元/吨，单煤成本365元/兆瓦时。火电报价高位，若新能源供给不足，或将频现高价，甚至发生电力限制情况。

市场对于后期电价抬升及供电稳定性存担忧情绪，硅铁后期供应扰动风险增强。目前厂家受盘面大幅拉涨带动报盘积极跟涨，部分持观望态度，但后期看涨情绪仍较为浓厚。

02、加强风控管理，合理控制仓位

随着盘面持续拉涨上行，流动性强势看涨情绪仍会延续。目前市场基本面预期仍存诸多不确定性变化，交易者应加强风控管理。对于投机或卖保操作，应合理控制仓位，增强利用期货期权对冲交易意识，降低市场波动风险。同时做好后续资金管理，应对市场进一步不确定性变化。

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