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CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度环保行业固废治理营收、归母净利润分别增长17.47%、20.06%，Q3虽增速放缓至13.86%和6.14%，但盈利仍保持正向扩张。水务运营相对稳健，Q3归母净利润环比微增1.07%；而大气治理、综合环境治理持续承压，亏损扩大。

近期机构研报指出，行业增长逻辑正从工程驱动转向运营提效与资源化放量，管网补短板和设备更新政策带来明确增量。研报认为，固废板块受益于焚烧存量稳定运营及金属价格上行带来的资源化收益，盈利韧性最强；环保设备虽Q3利润承压，但设备更新 节能降碳双轮驱动收入增长，后续随竞争格局优化和折旧压力缓释，盈利有望修复。

研报推荐高能时代、永兴股份等固废龙头，以及华光环能等设备更新主线标的。清欠进展和地方财政改善将成为催化盈利释放的关键观察点。

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