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最新财报显示，国瓷材料上半年收入达到25.13亿元，同比增长16.64%，归母净利润3.63亿元，同比增长9.4%。电子材料受益于AI服务器和汽车电子需求增长，收入同比增长11%至3.82亿元，毛利率提升4.65个百分点至37.62%。新能源材料因氧化铝和勃姆石销量大增，收入同比增长56.5%至3.39亿元，毛利率提升13.53个百分点至34.72%。生物医疗材料和催化材料也保持稳健增长。

一份研报观点认为，MLCC粉和氧化锆粉体有望量价齐升，新业务拓展将打开成长空间。研报指出，AI服务器需求快速扩张推动MLCC产业链景气度上升，公司MLCC粉体稼动率显著提升，后续价格存在上涨空间。同时上游氧化钇供给受限导致日本东曹高端氧化锆粉体供应紧张，公司氧化锆粉体价格已上涨10-40%，预计销量和价格均将提升。

研报认为，公司积极培育高频高速覆铜板用球形硅微粉、AI数据中心用多层陶瓷基板、硫化物固态电解质及光学显示用分散液等新产品，这些布局有望成为未来业绩新引擎。机构基于粉体业务量价齐升和行业估值中枢上移，上调目标价67%至75元，显示市场对公司中长期成长性的认可。这些积极变化将直接带动公司盈利能力和估值提升，为股价表现提供有力支撑。

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