近日，安踏、李宁、特步及361度相继发布2020年第一季度业绩数据，受疫情影响，国内四大运动品牌的零售额同比下降均达到20%。但业内认为，未来随着疫情对本土影响减弱，预计国内居民运动需求将出现较强烈反弹，看好本土运动龙头品牌的发展。

第一季度线下营收普降 全年开店计划受到影响

财报显示，2020年第一季度，安踏品牌零售额同比上年下降20%至25%;FILA品牌零售额同比上年获得中单位数下滑;其他品牌零售金额较上年同期获得高单位数下滑。安踏表示，1月底疫情暴发后，公司体育产品销售及生产受到一定影响，特别是2-3月份公司暂停全国部分门店营业或缩短运营时间，消费者减少外出购物，因此线下收入同比下滑较大。

李宁销售点(不包括李宁YOUNG)的零售流水按年录得10%-20%下降。就渠道而言，线下渠道录得20%-30%下降，其中零售渠道录得30%-40%下降，批发渠道录得10%-20%下降。值得注意的是，截至2020年3月31日，李宁销售点数量(不包括李宁YOUNG)共计6225个，本年度迄今净减少224个。其中零售业务净减少26个，及批发业务净减少198个。前段时间，李宁公司管理层透露，受疫情影响，一季度已延迟开店50家，全年开店计划将受到影响。

而特步第一季度的零售销售(包括线上线下渠道) 同比下跌20%-25%，零售折扣水平在65折至7折，零售存货周转约5个半月。

361度主品牌及童装品牌第一季度零售额较去年同期跌幅达到25%-30%。361度在年报中指出，疫情的发生会影响原材料采购，以及产品的制造、销售及出口，将对2020年上半年的营运和财务表现造成一定影响。

大力发展直播及小程序 线上渠道呈现逆势增长

为应对疫情影响，各大运动品牌集中火力瞄准线上出货。

安踏大力发展天猫、直播、微信小程序等电商渠道，缓解疫情对线下门店的冲击，同时，公司与分销商加强沟通，监控终端库存情况，控制运营风险，并给予分销商退货支持，以出厂价回购分销商订货金额的10%-15%;在生产方面，安踏在疫情发生后便减少二季度和三季度购订单的10%-15%，未来根据疫情影响动态调整订单，减少渠道库存压力。

特步全国4000多家门店相继上线“特步运动+”小程序，门店导购变成云客服，并参与直播带货，同时推出特步微商场，支持无门槛分销合伙，一键线上开店。

361度将销售重点转移至电商平台，发起“全员营销”活动，增加“微信小程序”等途径，增强线上内容营销。截至2月底，361度供应链复工率达75%，同时将销售重点转移至电商平台，发起“全员营销”活动，增加“微信小程序”等途径，增强线上内容营销。

李宁同样大力发展线上渠道，一季度财报显示，虽然门店销售额下滑较多，但电子商务虚拟店舖业务录得10%-20%增长。同时受疫情影响，李宁品牌2020年第四季度订货将延迟至4月中下旬进行，订货会表现将于2020年8月份时连同中期业绩一并公布。

中国控制疫情表现较好 消费者更认同本土品牌

虽然各大运动品牌在第一季度营收录得较大的降速，但下降幅度普遍低于预期，行业前景仍被看好。

光大证券研究员李婕认为，疫情短期对运动鞋服全行业产生冲击，其中抗风险能力弱，渠道、库存、现金流面临更大压力的中小企业将加速退场。但未来随着疫情结束，国内居民运动需求有望出现反弹，且政府近期出台多项政策促进消费回升，体育运动作为消费升级行业预计将得到政府更多政策支持。

而从长周期来看，李婕指出，疫情是短期事件，不仅难以改变运动服装行业长期发展逻辑，更会推动消费者未来更加注重健康运动、继而推动运动服饰品类高景气的持续。值得注意的是，疫情全球蔓延后中国控制疫情的较好表现推动国民认同感、自豪感提升，未来消费者有望更加认同本土优质消费品牌，安踏、李宁、特步、361度等作为运动服饰的龙头企业有望在长期竞争中受益。

运动服饰行业的强劲走势从上述四大品牌2019年的业绩便可见一斑。2019年安踏实现营收增长40.8%至339.3亿元，净利润增长30.3%至53.4亿元，令其成为国内首个迈入300亿俱乐部的运动品牌;凭借着“国潮”翻身的李宁2019年成绩同样一路看涨，全年营收同比增长32%至138.7亿元，净利润在四家中增速最快，同比增长109.6%至14.99亿元;特步国际2019年全年营收81.83亿元，同比增长28%，实现净利润7.28亿元，同比增长11%;去年因为收入几乎零增长、净利润大跌三成而被批“掉队”的361度也回暖， 2019年361度营收56.3亿元，同比增长8.6%，净利润4.3亿元，同比增长42.4%。记者 陆妍思

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