9月7日,美股上市的趣店(NYSE:QD)发布2020年第二季度业绩公告,趣店第二季度总收入11.67亿,同比下降47.4%;调整后的净利润为2992万元,同比下降97.4%。

今年一季度时,趣店迎来上市以来首次巨亏,调整后的净亏损高达9.08亿元。由此,意味着整个上半年度,趣店净亏损近9亿。这与去年上半年调整后的净利润21.34亿相比,仅时隔一年的时间,盈利能力已不可同日而语。

二季度净利润同比降97%

财报显示,2020年第二季度,趣店录得总收入11.67亿,同比下降47.4%;净利润1.79亿元,同比下降84.3%,非美国通用会计准则,调整后净利润2992万元,同比下降97.4%。

相比一季度的净亏9.08亿,这份答卷毕竟已扭亏为盈,但与去年同期相比,仍然惨不忍睹,其-97.4%的净利润同比增速,在趣店整个经营史上也非常罕见。

具体分业务来看,二季度趣店的各项业务几乎集体滑水:

融资收入为5.809亿,同比下滑41.0%;

贷款便利化收入和其他收入2.551亿,同比减少58.2%;

交易服务费和其他相关收入410万元,同比下滑99%;

销售佣金收入为1440万元,同比下滑84.9%。

由于启动了万里目电子商务平台,仅销售收入从2019年第二季度的1.24亿增加至本季度的2.93亿,同比增长了约136%。

今年3月,趣店推出奢侈品电商项目「万里目」,同时祭出“百亿补贴”大旗并宣称实力雄厚,希望以正品和补贴,进军奢侈品市场。

据了解,万里目引入的品牌达五十多个,主要覆盖护肤、包袋、鞋服、配饰等轻奢品。不过,趣店这一新项目上线后不久,因产品与用户在专柜、免税店购买的商品存在差异而遭到市场口诛笔伐。在微博、知乎、小红书等平台上,万里目差评不断。

但是,在今年6月,趣店又接着宣布砸1亿美金收购奢侈品电商寺库(NYSE:SECO)1020万股股权。在此次财报中,趣店集团投资者关系副总裁祝祺表示,“第二季度,趣店已完成了对寺库的战略投资,期待双方在奢侈品消费业务中产生协同效应。”

开放平台大势已去 交易量环比降70%

纵观趣店二季度财报,其选择押宝奢侈品行业,则意味着曾被寄予厚望的开放平台业务大势已去。

二季度,趣店开放平台业务的交易服务费和其他相关收入仅为410万元,主要是由于开放平台业务的交易额大幅减少所致。而在2019年同期,这一数据高达3.98亿。

财报显示,今年第二季度,趣店开放平台交易服务的交易金额为7亿元,较今年一季度减少了72.3%;二季度在开放平台上进行的交易的加权平均贷款期限为10.6个月,而2020年第一季度为11.2个月。

趣店创始人、董事长兼首席执行官罗敏解释,2020年第二季度,趣店继续审慎经营现金信贷业务,鉴于市场形势不稳,趣店在贷款审批方面采取了极其严格的措施,同时重点降低信贷市场风险。因此,贷款业务与第一季度相比,保持了贷款交易量相对平稳的时期。与此同时,由于一些机构融资伙伴收紧了信用评估,导致趣店开放平台的交易量随之下降了约70%。

除了各项业务收入的下降,趣店的运营成本也在上升,其总运营成本和支出从2019年第二季度的9.591亿增长至9.824亿,增幅为2.4%。

由于与万里目电子商务平台相关的销售商品成本增加,导致趣店二季度的收入成本亦增加至3.664亿,同比增幅达28%;同时,由于万里目电子商务平台产生的营销费用,导致二季度趣店的销售和营销费用从去年第二季度的7,770万元,同比大幅增长101.7%至1.568亿。

此外,二季度趣店的一般管理费用也从2019年第二季度的6730万元增加到7530万元,增幅为11.9%。各项成本增加后,趣店压缩了研发费用,其二季度的研发费用为5630万元,同比下降了10.5%。

上半年净亏近9亿

随着二季度财务数据出炉,趣店整个今年上半年的盈利情况也浮出水面。

今年一季度时,趣店录得营收9.58亿元,同比下降54.3%;调整后净亏损为9.08亿元。这也是趣店2017年上市以来,第一次出现大额巨亏的现象。

若结合一、二季度的数据,趣店在今年上半年的总收入则为21.25亿元,相比去年同期的43.18亿元,同比下滑51%;上半年的净亏损则为8.78亿元,而去年同期的净利润达21亿。

如果将时间线拉长可以发现,趣店业绩在2019年第四季度开始,画风急转直下。2019年第二季度时,得益于开放平台业务的助力,趣店的发展势头表现极为强劲。彼时,开放平台业务实现收入近4亿,环比增幅高达150.8%。由此,趣店的净利润也创下成立以来单季度最高纪录。

进入2019年第三季度,开放平台业务进一步贡献营收9.93亿元,占到趣店总收入的四成之多,环比增速再达150%。彼时,趣店的营收创下史上单季度最高纪录。

在2019年三季报中,趣店前CFO杨家康表示:我们的开放平台计划已成为主要的增长驱动力,第三季度创收9.933亿元,占趣店净利润九成以上。

基于对开放平台的进一步看好,趣店在2019年中旬还将全年净利润目标从原先的35亿元上调至45亿元。

然而,好景不长,趣店开放平台业务从2019年第四季度开始急剧“变脸”,致使其调整后净利润骤降八成。趣店见状又将2019年净利润目标从45亿调回40亿,即便如此,趣店仍未完成全年净利润目标。

15.4%利率上限新规或致亏?

回顾趣店的发展历程,成立六年来在不断追逐“风口”。自校园分期一战成名,趣店进入公众视野。之后,转型大白汽车,涉猎汽车金融,但不足一年,汽车市场进入寒冬,大白项目被迫关停。后来,趣店又在在线教育、高端家政等项目上先后折戟。

如今,见“开放平台”大势已去后,趣店又进军奢侈品电商行业。不过,这次进军新行业之后,趣店对于未来似乎也没多大信心。

在此次二季度财报中,趣店提到了新民间借贷司法解释。众所周知,今年8月20日,最高法发布新修订的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》,正式官宣民间借贷司法保护上限调整为一年期利率的4倍,取代2015年版本中“以 24%和 36%为基准的两线三区”规定。

以2020年7月20日发布的一年期贷款市场报价利率 3.85%的 4 倍计算,当月民间借贷利率的司法保护上限则为15.4%。

对此,趣店在财报称,趣店业务几乎全部涉及金融。由于司法解释刚刚颁布,并且该政策尚待法院和监管机构进一步澄清。如果相关法院或监管机构要求对趣店的业务采用相同的利率上限,则趣店盈利能力可能会受到重大不利影响,可能会产生净亏损。